A股市场28只高富帅股

在沪深两市泥沙俱下、一度击穿2000点的悲情岁月里，仍存少量‘高富帅’股票扛住3个季度以来业绩和行情的双重考验，真正成为A股的‘沧海遗珠’。

大盘指数的持续低迷，遮掩了A股“高富帅”的光芒。

上证指数从年初的2212点辗转颠簸至上周五收盘的2086点。期间，上证综指最高冲至2448点，最低则已下探至上周四盘中的1999.48点一举粉碎了多方对2000点防线的最后幻想。与此同时，上市公司整体业绩还在持续探底，宏观经济监测数据尚未传递明确的回暖信号。

泥沙俱下后，依旧有部分公司扛住了来自基本面和技术面的双重压力，现金流稳定，9个月以来的投资回报率宣告为正。

为揭开这些A股“高富帅”的神秘面纱，新金融记者在业绩、资金链和市场行情三重考量体系下层层筛选。业绩层面，以营收、利润双重指标进行考察后，这些公司远无亏损阴霾、近无增长之忧，且财务预告已确认第三季度的增长;资金链条上，这些公司不仅中报中显示经营活动现金流为正，且现金流同比实现正增长。至于行情层面，公司股价不仅年内报收阳线，且在7月以来的杀跌中也稳住了阵脚。

最终，沪深两市2460余家上市公司中，28家脱颖而出。

上交所“英雄落寞”

杀出重围的28家公司中，蓝筹云集的上海证券交易所英雄落寞，旗下仅东方金钰(600086)榜上有名。

在第一轮业绩比拼的环节里，上交所上市公司中仅326家上半年既增收又增利，占比不足35%。而最终突出重围的东方金钰也并非核心制造产业的龙头公司。

事实上，这是一家主营黄金摆件饰品的珠宝商，在全球黄金价格增速放缓的背景下，东方金钰借力第二大主营产品玉石守住业绩增长。中报显示，公司上半年实现销售收入16.7亿元、营业利润1.4亿元，同比分别增长24.7%和136.2%。其中，珠宝玉石饰品销售额超过6亿元，所产生营收同比增幅超过90%，且利润率也比去年提高4.29个百分点。经过上半年的积累，玉石业务对东方金钰业绩的贡献率已从去年同期的21.9%锐增到30.4%。

在财通证券分析师柳爱民看来，玉石的利好效应还将继续。“资产负债表上的珠宝存货是20.07亿元，大多是翡翠原石，在销售大增的同时还保持高存货，这些存货重沽溢价将成为未来业绩的释放点。”柳爱民分析认为。

从目前看来，三季报预告其实已经确认了公司高增长的趋势，三季报业绩很有可能实现超100%的增长，这一数据也最终助推东方金钰杀入“高富帅”阵营。

在深交所内，尽管创业板因业绩变脸而成为口诛笔伐的焦点，截至中报发布，创业板公司业绩逆势增长的比率仍然超过56%，加之中小板业绩双增长的公司占比近42%，使得中小企业扎堆儿的深交所在业绩较量中更胜一筹。

伴随证监会向交易所下放监管权限的态度日渐明朗，一场真正关乎两大交易所速度与实力的较量渐渐擦出火药味。数据显示，截至8月底，沪市总市值14.2万亿元，其中流通市值11.8万亿元，深市总市值6.7万亿元，其中流通市值4.3万亿元。在双双扩容的背景下，深市流通市值相比去年底微涨2%，沪市则萎缩了4%。

不难理解，缘何上交所近期动作频频，不仅抢先于深交所革新2013年风险警示板块的交易规则，而且率先放宽了ST及*ST个股摘星脱帽的财务要求，甚至成功争取到自成一队候审IPO的机会，不再与中小企业众多的深交所一起排队，积极行动的背后或是上交所英雄落寞的尴尬现实。

值得一提的是，双节前夕，上交所联手深交所及中国金融期货交易所共同启动全球路演，以游说海外资金入场A股。中国证监会主席助理张育军上周对外表示，投资人对上交所的海外路演反应积极，境外主权基金、养老基金等长期机构投资者普遍看好中国市场，表达了尽快申请QFII资格的愿望，一些已有QFII资格的机构也提出了增加额度的要求。

生物医药突出重围

不过，业绩略胜一筹的深交所上市公司却遭遇了空头围堵。统计显示，在业绩达标的情况下，根据中报经营活动现金流为正且现金流同比实现正增长的既定要求，仅24%的创业板股票及31%的中小板股票杀出重围，而主板公司则以36%的入围率明显领先。

在进入行情考核之后，创业板的淘汰率更加惨重，仅11%的股票扛住了价格底线年内实现正收益且三季度行情收阳。最终配合三季报预告数据，仅红日药业(300026)和朗玛信息(300288)两只创业板个股脱颖而出。余下名额中，除一家隶属深交所主板，另外24位A股“高富帅”则集体出身中小板。

当这26家公司最终集体亮相时，一个惊人的巧合出现了其中的5家公司来自生物医药板块，除红日药业代表创业板突出重围，科伦药业(002422)、海思科(002653)、众生药业(002317)以及浙江震元(000705)也携手出现。

其实生物医药的发展环境同样承受宏观需求下行、原材料成本上行的压力。即便是最终入围“高富帅”名单的5家药企也没能躲过行业的动荡。众生药业被“毒胶囊”事件牵扯，主营产品复方血栓通胶囊在4、5月份的销量严重萎缩;科伦药业则在近期卷入了“门冬氨酸钾镁注射剂引起严重过敏反应及超适应症使用问题”的调查;至于红日药业，公司原供应商亳州市凯利中药饮片有限公司9月初遭药监局查处，涉嫌用化工色素染色并掺假，尽管红日药业方面已澄清该亳州公司并未进入今年的供货商名单，但伴随媒体的曝光，红日药业股价上周一度承压。

纵使如此，这5家药企依旧实现了营业收入和营业利润的双重增长，率先走出了业绩阴霾。其中，红日药业在2012年进入恢复性高增长阶段，上半年归属母公司股东净利润同比增长150%，财务预告显示，公司三季度利润将继续实现大幅度增长。

“此次药监局查处中药饮片企业，从另一角度来看，作为饮片替代者的现代化产物配方颗粒或许还能从中受益，目前子公司康仁堂已经占据北京市场90%的份额，并且在京津以外地区组建了两三百人的销售团队。在经历了营销改革的阵痛之后，公司2012年销售额迎来了恢复性的高增长。”齐鲁证券分析师张爱玲依旧看好红日药业的发展前景。

科伦药业也因其在大输液领域的龙头地位而较早走出行业低谷，众生药业则快速摆脱了毒胶囊事件的阴影，不仅中报和三季报预告双双报喜，并且很有可能因重要原材料三七价格的下行而进一步提升利润空间。

截至上周收盘，红日药业、科伦药业、众生药业、浙江震元以及海思科股价的年内涨幅分别达到99.7%、15.6%、39.7%、48.3%以及66.8%。

当然，率先摆脱业绩阴霾的公司并非全都得到了市场的认可，这5家公司是否具备独门秘笈呢?十分巧合的是，红日药业、科伦药业和浙江震元的产业股东都主动释放过积极信号作为10月解禁潮最危险的地带，身处创业板的红日药业大股东在9月26日晚间主动承诺年内不减持。在此之前，科伦药业的重要股东曾于8月股市动荡之际主动增持自家股票，而浙江震元的经营团队则集体出手买入股票，这或许是它们之所以入围“高富帅”名单的杀手锏。

弱势板块惊现遗珠

除了生物医药的5只个股，其余23位A股“高富帅”分布在至少11个行业之中。出乎意料的是，身处银行、白酒、煤炭等热门板块的企业竟无一入围。相反，因产能过剩而遭遇空前打击的黑色金属(钢)板块，以及因房地产调控而持续低迷的建筑建材行业却传来捷报。

众所周知，整个钢铁行业进入2012年以来便从微利步入亏损周期，包括鞍钢股份(000898)、马钢股份(600808)在内的11家钢铁上市公司上半年宣告亏损，其中的7家公司已确认三季报续亏，而在申万黑金属板块中，多达94%的钢铁厂上半年利润同比下滑。

如此境况下，身处黑金属领域的久立特材(002318)却独善其身，凭借中报17%的营收增速、15%的营利增速、21%的净利增速、40%的三季报预期、12%的年内股价涨幅以及稳定上行的现金流状况，成功入围“高富帅”阵营，久立特材的出现是否暗示了钢铁行业的发展趋势呢?

记者在采访中了解到，不同于一般钢铁厂，久立特材定位于“核电、火电、油气等能源行业高端不锈钢管材的龙头”。按照发展规划，公司能源类产品将占到公司业务总额七成左右，以其高端定位有效避免了中低端市场的恶性竞争。

更为重要的是，久立特材近期与沪东中华公司签订了LNG船用低温不锈钢套管合同，“这标志着我国LNG船整船不锈钢管首次实现完全国产化、实现进口替代。在我国经济结构转型的趋势中，真正能够推动相关领域高端产品国产化进程的企业必然受到政策的鼓励支持。”中投证券分析师韩小静对于久立特材给予极高评价。

根据分析师的介绍，已公布的海水淡化科技发展“十二五”规划也将加快相关装备的国产化进程，作为产业链的一部分，在国产化道路上已先人一步的久立特材很有可能借此继续发力。

与久立特材相似，顺时代趋势而为的东方雨虹(002271)和中国海诚(002116)，虽处需求骤降的建筑建材行业，却依旧挤入了A股“高富帅”的阵营。

今年盛夏，包括北京、上海在内的一大批城市遭罕见暴雨侵袭。一时间，建筑建材的防水能力备受关注，国内从事新型建筑防水材料研发、生产、销售及防水工程施工一条龙服务的上市公司东方雨虹广受青睐。

前不久，工信部发布了防水卷材的行业准入条件的征求意见稿，提高了东方雨虹所在行业的进入门槛，这无疑又为已抢占行业龙头地位的东方雨虹锦上添花。截至上周末收盘，公司股价年内上涨15.8%，而中国海诚立足于轻工业的工程服务，在食品饮料等一系列消费行业扩大发展之际，中国海诚受益于消费结构升级而成为工程企业中难得的生力军。根据财务预告，公司很有可能在上半年归属母公司股东净利润同比增长38%的基础上，在三季报中继续兑现30%-50%的业绩增速。

尽管宏观经济数据持续不振，但在微观领域，主流产业的转型升级已曙光初现。

高而不贵的潜力股

然而，“高富帅”公司的独立行情似乎和两市泥沙俱下的氛围不甚和谐。伴随股指接连下行，逆势上行的“高富帅”个股的估值已经严重超过市场平均水平。依据中报财务指标核算，截至三季度末，歌尔声学(002241)、山东墨龙(002490)和键桥通讯(002316)三家入围“高富帅”名单的个股市盈率已经超过50倍，剑桥通讯甚至逼近80倍一线。那些身居“高富帅”军团而估值仍旧低廉的个股则倍显珍贵。

根据新金融记者的统计，截至上周五收盘，在28只高富帅个股中，中原内配(002448)、利源铝业(002501)以及万丰奥威(002085)3只股票市盈率(依据中报核算)尚不足20倍，在中金公司最新发布的策略研报中，利源铝业已被列为四季度值得关注的重要潜力股。

除此之外，那些业绩强劲、现金流充裕却遭遇行情“错杀”的企业也颇具观察价值。根据新金融记者的统计，中报业绩、现金流双双优异，并且三季报预告已确认实现超50%高增长，但近期行情不济的个股数目至少达到22只。

其中，化工行业的红太阳(000525)在中报增长的基础上，预计将在三季报中进一步实现2.12亿元到2.29亿元的净利润，同比增速或达16463%，但公司股价三季度内已持续下跌超10%，年内跌幅超过15%，目前PE水平已接近21倍。

太平洋(601099)证券策略分析师王雨告诉记者：“目前，业绩基本面已经成为市场最关心的问题，四季度将紧紧围绕盈利指标展开攻防，盈利能力是我们筛选四季度股票的最重要因素。”

回顾三季度最后一周的行情，自沪指将三年半以来最低成交价纪录刷新至1999.48点之后，几十亿资金的“抢筹行情”在最后两个交易日疯狂上演，上证综指上调至2086点关口，时隔4个月后，沪市月K线首度飘红。从2086点出发，在业绩面展开火拼的四季度行情又将带给市场怎样的惊喜?

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