证监会监管新政悄然影响A股投资理念

证监会新主席上任以来，其一系列监管新政在业内掀起一股改革风暴。而这些新的监管理念，正在对A股市场的投资理念产生影响。

观察最近一个月的监管动态不难发现，新政主要围绕加强监管透明度、打击内幕交易与欺诈上市、促进分红、完善退市制度及改变新股高价发行等多个层面展开，其中多项均触及了市场的核心层面。

比如《关于完善创业板退市制度的方案(征求意见稿)》的发布，使得“创业板直接退市”将不再只是一句空话;一系列针对内幕交易与欺诈上市的处罚结果，则令市场感受到了管理层严打操纵市场等违规行为的决心。

业内人士认为，这些监管新思路最直接的影响便是震慑市场投机心理。而这种震慑作用在最近创业板以及ST股的市场表现上或可窥一二。

行情显示，11月30日以来，之前表现坚挺的创业板指数跌幅明显高于大盘，其中在上周五和本周一，创业板指连续重挫2.78%和4.42%，沦为市场领跌指数。而ST板块最近也是一泻千里：最近5个交易日ST指数的累计跌幅达到8.91%，板块内多数个股都出现了连续跌停。

11月至年底历来都是ST股的投资“旺季”，今年非但旺季不旺，更是出现了历史上罕见的投资“低潮”。业内人士指出，创业板与ST股最近急挫尽管有着市场积弱的原因，但监管组合拳产生的影响同样不容忽视。

东海证券财务顾问主办人蒋春黔此前接受采访时指出，退市制度等于封杀了绩差公司作为壳资源的炒作价值，未来创业板中缺乏业绩支撑的公司将首先遭到抛售，而在后续政策预期下，ST股也难以保持坚挺。

A股市场在监管新政下产生的微妙变化还不止于此。新股两个多月来首度出现破发，似乎是对改变高市盈率发行的积极回应;而近期A股市场出现的“重二轻八”现象，也暗合了鼓励上市公司分红、重投资轻投机的监管新思路。

不少业内人士均表示，新的监管理念若得到持续贯彻，将在很大程度上改变整个A股市场的投资理念。

东方证券首席策略师邵宇指出，郭树清主席履任后的一系列新政均表明，中国证券市场的制度改革已逐渐步入深水区，当然同样受到洗礼的还有市场投资理念。随着全球经济增长放缓和中国的货币政策逐渐趋向中性，激情澎湃的泡沫时代渐行渐远，在短期中获取暴利的投机行为会逐步消退。

“因此，投资者在这样一个经济和制度双转型的大环境下，应重拾价值投资理念，依据国家宏观经济形势，选择重点发展行业，关注企业内在价值，长期持有购入股票，克服贪婪与恐惧心理，坚守投资理念，才能在证券市场改革大幕即将拉开的时代稳扎稳打。”邵宇表示。

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