证监会批准郑商所修改小麦期货合约

郑州商品交易所昨日发布通知称，硬白小麦和优质强筋小麦(以下简称强麦)期货合约的修改已经中国证监会批准，其相关业务细则已由郑商所审议通过。

合约修改后，硬白小麦改为普通小麦。硬白小麦期货合约目前已挂盘到 WT211 合约，新的普通小麦期货合约于 WT201 合约结束后推出，首个挂牌合约为 PM301，新修改的制度自PM301合约执行。

强麦期货合约目前已挂盘到WS305 合约，自WS201 合约结束后，暂停新合约挂牌，待 WS207 合约结束后，开始挂盘新修改的强麦合约，即自QM307 合约开始执行新的强麦合约和新修改的细则。

记者发现，此次改动主要有几大变化。首先，品种的改动，即将“硬麦”改成“普麦”。易盛信息分析师海洋表示，“这几年国家托市收购的政策，一直收的是普麦。硬麦这个概念已很模糊了，这或许是郑商所改变小麦品种的原因。”

新世纪期货分析师黄婷认为，我国普麦产量相对较大，修改后的标的基本与现货习惯一致，并可促进小麦期货市场的流动性，普麦期价也可更好地反映国内小麦的价格水平。

其次，小麦改成大合约。此前，硬麦和强麦均是10吨/手，而修改后，普麦和强麦合约均变为50吨/手。海洋分析称，改为大合约的本意应是希望更多的现货企业可以融入期货市场里来，规避过度投机。

按照目前硬麦2150元/吨、普麦2100元/吨的价格，10%的保证金计算，修改之前交易硬麦每手需要资金2150元，改成大合约之后，交易普麦每手需要资金21000元。这接近棉花每手的保证金，在国内农产品交易中属于较高的保证金水平。而强麦也可以此类推，按13%的保证金计算，修改之前交易每手强麦需要资金3100元，修改之后需要约15500元。

第三，普麦交割基准地增加。除了原有的河南、河北、山东、江苏等地，还新增了安徽的交割库。“这适应了新的普麦的主产地特征，有利于普麦在期、现货市场正常流动。”黄婷表示。

此外，强麦及普麦合约的最后交易日、最后交割日及交割品级均较原有合约做了变动。

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