银监会:信托公司投资期货的范围将大幅扩大

近日，《第一财经日报》记者获悉，银监会于今年5月底在上海召集10家信托公司对《信托公司参与股指期货交易业务指引》(下称《指引》)进行讨论修订，信托公司投资期货的范围将大幅扩大。

上述讨论的核心内容主要包括，一扩大投资范围，信托公司将由投资股指期货扩大到商品期货，以及未来的国债期货等;二放松投资限制，结构化产品可以参与投机交易，具体为集合信托可以动用不超过30%资金，结构化产品参与的资金上限为20%。

“银监会处级领导在讨论会上基本同意上述修订内容，快一点的话，两三个月就会出来文件，不超过今年年底。”相关人士告诉本报记者。

信托参与股指期货进度缓慢

自去年6月底银监会发布《指引》以来，目前，先后有华宝信托、外贸信托和华润信托获得股指期货交易资格，此外，包括中融信托在内的四到五家信托公司已向银监会递交了相关申请材料。

6月10日，华润信托证券投资部高级信托经理李松哲在“春雷计划”北京站路演现场接受本报记者采访时表示，信托公司在参与期货业务方面较缺乏专业人才，“很多信托公司内部，包括IT、运营、合规、风控等部门对期货基本不懂，推动这项业务的展开有较大障碍。”

华润信托就此推出的“春雷计划”，是优秀资产管理人的业绩鉴证与私募基金阳光化的综合孵化平台，为对冲基金人才提供具有公信力的业绩鉴证服务，并通过合法合规的方式，协助遴选出来的优秀资产管理人扩大资产管理规模。

据本报记者了解，目前，虽然信托公司排队申请股指期货交易资格的热情高涨，但该项业务推进进度仍较为缓慢。

除了人才方面的原因，李松哲认为，在信托公司近两年的高速发展中，高收益的房地产信托在利润方面贡献较大，但目前受到限制，“一方面没有高利润来源，另一方面新增的期货业务需要高成本的投入，这也是信托公司不太重视这方面业务的主要原因。”

推动期货私募“阳光化”

不过，业内人士认为，信托和期货的结合将有力推动期货私募的“阳光化”。银河期货副总经理佟强指出，期货公司可以为“阳光化”的专业期货投资机构提供通道，让普通投资者借助专业期货投资团队进入市场，期货公司还将为其合作者提供投研交易和产品评价等服务。

中国人民大学信托与基金研究所执行所长邢成告诉本报记者，监管部门主动给予信托公司股指期货交易资格，是对信托公司一视同仁的积极信号。信托公司通过创新将期货捆绑到信托产品的同时，也要具有高度的风控意识。

李松哲透露，大概两个月之后，华润信托将有13只参与股指期货的产品推出，作为华润信托参与该业务的第一批产品。此外，华润信托还将推出一款纯期货私募产品，有可能成为国内第一只“阳光化”期货私募产品。

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