马化腾折价65%减持腾讯200万股 套现1.36亿港元

　　网易财经3月31日讯 据香港媒体消息，腾讯控股(00700.HK)主席马化腾以每股67.806港元，较市场价折价65%减持腾讯200万股，套现1.36亿港元，腾讯股价昨日收于195.2港元。本次减持后，马化腾持股量由11.16%减至11.05%。减持后，马化腾仍持有腾讯2.03亿股股份。

　　腾讯发言人表示，今次马化腾减持，属于主席个人财务安排，并不影响公司日常运作。此次马化腾减持，与去年6月因参与锁定利润策略期权组合(Collar Option Strategy)到期出售股票一样。

　　去年6月7日，马化腾在场外以每股102.7港元卖出500万股腾讯，较当日股价折让超过30%。一名私人银行衍生工具部负责人坦言，马化腾与投资银行对赌，向其出售一个容许对方在两年后，以每股67.8港元向他买入200万股腾讯股份的权利。

　　根据协议，马化腾可收取期权金，若两年后(即目前)腾讯的股价低于67.8港元，其对手自然放弃权利(不会买股)，反之若腾讯股价高于67.8港元，马化腾便需要将自己的股份，以67.8港元售予投资对手。他相信，马化腾显然低估了腾讯两年后竟可暴涨近3倍，今次真是“赢粒糖(期权金)，输间厂(以现价沽出的话可多套现2.5亿港元)”。

　　值得留意，刚减持的200万股短仓合约，是于09年3月25日签订，当时腾讯股价只是55港元，而港交所披露权益显示，同日马化腾另有4份共800万股短仓合约出现，相信是同一时间签订的短仓期权组合。最快一张将于下周一到期，另外三张亦陆续在4月到期，每周一张200万股。

　　一名欧资投行分析员坦言，今次马化腾低价减持，对市场震撼力不会低过去年，预期股价短期势必受压，而多批短仓合约下月陆续到期，当对手低价接货后，极大诱因立即抛售。

　　海通国际中国业务部副总裁郭家耀同表示，由于未来一个月仍有主席减持变数，相信直至4月底全数行使前，腾讯难免会下跌。而早前腾讯已明言未来增长会放缓，宜等待5月首季度业绩出炉始考虑抄底。

　　马化腾短仓合约一览

　　行使日期：3月28日(已被行使)　股份数目：200万股

　　行使日期：4月4日　股份数目：200万股

　　行使日期：4月11日　股份数目：200万股

　　行使日期：4月18日　股份数目：200万股

　　行使日期：4月26日　股份数目：200万股

　　行使日期：8月29日　股份数目：500万股

　　行使日期：明年1月9日　股份数目：93万股

　　尚余短仓数目：1393万股

　　参考资料：

　　去年6月7日，腾讯创始人马化腾于6月7日在场外以每股102.7港元的价格，减持了500万股腾讯股票，涉及金额5.135亿港元，但是腾讯股价为150港元。马化腾2009年与投行签署金融衍生品协议，他购买的这款产品叫做锁定利润策略期权组合(Collar option strategy)，马化腾在腾讯股价90港元的时候约定了一年后以102港元的价格卖出股份，出售给他这款产品的投行则承担股价下跌的损失和上涨的收益。如果投行又将相反的合约卖给另一个投资者的话，则对方承担股价下跌的损失和上涨的收益，这就是俗称的“对赌”。腾讯股价当时在马化腾减持股票后大跌20%，最低报120港元

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