2013基金销售考试考点分析：证券市场的产生与发展

四、证券市场的产生与发展(了解)

1.证券市场的产生

证券市场的产生与发展主要归因于以下因素：

(1)社会化大生产和商品经济的发展

(2)股份制的发展

(3)信用制度的发展

2.证券市场的发展阶段

(1)萌芽阶段

16世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式——股份公司出现，使股票、公司债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列。

1773年，英国的第一家证券交易所在乔纳森咖啡馆成立，这家证券交易所即为现在伦敦证券交易所的前身。

美国证券市场是从买卖在独立战争中发行的政府债券开始的。独立战争结束后，美国工业革命开始，公司股票逐渐取代政府债券的地位，股票交易开始盛行。

(2)初步发展阶段

20世纪初，资本主义从自由竞争阶段过渡到垄断阶段。证券市场以其独特的形式有效地促进了资本的积聚和集中，同时，其自身也获得了高速的发展。

(3)停滞阶段

1929—1933年，主要资本主义国家爆发了严重的经济危机，导致世界各国证券市场的动荡，不仅证券市场的价格波动剧烈，而且证券经营机构的数量和业务锐减。

(4)恢复阶段

第二次世界大战后至20世纪60年代，因欧美与日本经济的恢复和发展以及各国的经济增长大大地促进了证券市场的恢复和发展，公司证券发行量增加，证券交易所开始复苏。

(5)加速发展阶段

从20世纪70年代开始，证券市场出现了高度繁荣的局面，其重要标志是反映证券市场容量的重要指标——证券化率(证券市值/GDP)的提高。

90年代以来，各国(地区)证券市场之间的联系更加密切，显示出全球化的趋势，主要表现在：证券市场一体化、投资者法人化、金融创新深化、金融机构混业化、交易所重组与公司化、证券市场网络化、金融风险复杂化、金融监管合作化。

3.我国证券市场的发展和对外开放(熟悉)

(1)我国证券市场的发展

①新中国资本市场的萌生(1978～1992年)。

1978年12月，以中国共产党第十一届三中全会的召开为标志，经济建设成为国家的基本任务，改革开放成为中国的基本国策，新中国资本市场开始萌生。

1990年国家允许在有条件的大城市建立证券交易所，上海证券交易所、深圳证券交易所于1990年12月和1991年7月相继营业。

②全国性资本市场的形成和初步发展(1993～1998年)

1992年10月，国务院证券管理委员会(简称“国务院证券委”)和中国证监会成立，标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架，区域性试点推向全国，全国性市场由此开始发展。

1998年4月，中国证监会成为全国证券期货市场的监管机构，建立了集中统一的证券期货市场监管体制。

③资本市场的进一步规范和发展(1999年至今)

1998年12月，我国《证券法》正式颁布，由此确认了资本市场的法律地位。

为了积极推进资本市场改革开放和稳定发展，国务院于2004年1月发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，为资本市场新一轮改革和发展奠定了基础。

2005年11月，修订后的《证券法》和《公司法》颁布，并于2006年1月1日起实施。

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