2011年期货考试真题精选（二）

单选
1.判定市场大势后分析该行情的幅度及持续时间主要依靠的分析工具是（　　）。
A:基本因素分析
B:技术因素分析
C:市场感觉
D:历史同期状况
2.期货交易的金字塔式买入卖出方法认为，若建仓后市场行情与预料相同并已使投机者盈利，则可以（　　）。
A:平仓
B:持仓
C:增加持仓
D:减少持仓
3.大豆提油套利的作法是（　　）。
A:购买大豆期货合约的同时卖出豆油和豆粕的期货合约
B:购买豆油和豆粕的期货合约的同时卖出大豆期货合约
C:只购买豆油和豆粕的期货合约
D:只购买大豆期货合约
4.买原油期货，同时卖汽油期货和燃料油期货，属于（　　）。
A:牛市套利
B:蝶式套利
C:相关商品间的套利
D:原料与成品间套利
5.艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，每个周期都是由（　　）组成。
A:上升（或下降）的4个过程和下降（或上升）的4个过程
B:上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的4个过程
C:上升（或下降）的5个过程和下降（或上升）的3个过程
D:上升（或下降）的6个过程和下降（或上升）的2个过程
6. K线图的四个价格中，（　　）最为重要。
A:收盘价
B:开盘价
C:最高价
D:最低价
7.以下指标能基本判定市场价格将上升的是（　　）。
A:MA走平，价格从上向下穿越MA
B:KDJ处于80附近
C:威廉指标处于20附近
D:正值的DIF向上突破正值的DEA
8.下面关于交易量和持仓量一般关系描述正确的是（　　）。
A:只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时交易量下降
B:当买卖双方有一方作平仓交易时，持仓量和交易量均增加
C:当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，交易量增加
D:当双方合约成交后，以交割形式完成交易时，一旦交割发生，持仓量不变
9.某加工商为了避免大豆现货价格风险，在大连商品交易所做买入套期保值，买入10手期货合约建仓，基差为-20元/吨，卖出平仓时的基差为-50元/吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是（）。
A:盈利3000元
B:亏损3000元
C:盈利1500元
D:亏损1500元
10.某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是()。
A:２０４０元／吨
B:２０６０元／吨
C:１９４０元／吨
D:１９６０元／吨
11.良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为避免价格风险，该公司以1330元/吨价格在郑州小麦3个月后交割的期货合约上做卖出保值并成交。2个月后，该公司以1260元/吨的价格将该批小麦卖出，同时以1270元/吨的成交价格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果（其他费用忽略）为()。
A:-50000元
B:10000元
C:-3000元
D:20000元
12. 7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。
A:＞-30
B:＜-30
C:＜30
D:＞30
13. 某投机者预测 6 月份大豆期货合约会下跌．于是他以 2 565 元／吨的价格卖出 3 手（ 1 手二 10 吨）大豆 6 月合约。此后合约价格下跌到 2 530 元／吨，他又以此价格卖出 2 手 6 月大豆合约。之后价格继续下跌至 2 500 元／吨，他再以此价格卖出 1 手 6 月大豆合约。若后来价格上涨到了 2 545 元／吨，该投机者将头寸全部平仓，则该笔投资的盈亏状况为（ ）。
A ．亏损 150 元
B ．盈利 150 元
C ．亏损 50 元
D ．盈利 50 元
14. 某投资者以 2.5 美元/蒲式耳的价格买入 2 手 5 月份玉米合约，同时以 2.73 美元/蒲式耳的价格卖出 2 手 7 月份玉米合约。则当 5 月和 7 月合约价差为（）时，该投资人可以获利。（不计手续费）
A ．大于等于 0.23 美元
B ．等于 0.23 美元
C ．小于等于 0.23 美元
D ．小于 0.23 美
15.  7 月 1 日，某投资者以 7210 美元 l 吨的价格买入 10 月份铜期货合约，同时以 7100 美元/吨的价格卖出 12 月铜期货合约。到了 9 月 1 日，该投资者同时以 7 350 美元/吨， 7 190 美元/吨的价格分别将 10 月和 12 月合约同时平仓。该投资者的盈亏状况为（）。
A ．亏损 100 美元/吨
B ．盈利 100 美元/吨
C ．亏损 50 美元/吨
D ．盈利 50 美元/吨
16.5月15日，某投机者在大连商品交易所采用蝶式套利策略，卖出5张7月大豆期货合约，买入10张9月大豆期货合约，卖出5张11月大豆期货合约;成交价格分别为1750元/吨、1760元/吨和1770元/吨。5月30日对冲平仓时的成交价格分别为1740元/吨、1765元/吨和1760元/吨。在不考虑其它因素影响的情况下，该投机者的净收益是( )元。
A: 1000
B: 2000
C: 1500
D: 150
17. 基差交易是指按一定的基差来确定( )，以进行现货商品买卖的交易形式。
A: 现货与期货价格之差
B: 现货价格与期货价格
C: 现货价格
D: 期货价格
18．7月1日，某交易所的9月份大豆合约的价格是2000元/吨，11月份大豆合约的价格是1950元/吨。如果某投机者采用熊市套利策略(不考虑佣金因素)，则下列选项中可使该投机者获利最大的是( )。
A: 9月份大豆合约的价格保持不变，11月份大豆合约的价格涨至2050元/吨
B: 9月份大豆合约的价格涨至2100元/吨，11月份大豆合约的价格保持不变
C: 9月份大豆合约的价格跌至1900元/吨，11月份大豆合约的价格涨至1990元/吨
D: 9月份大豆合约的价格涨至2010元/吨，11月份大豆合约的价格涨至2150元/吨
19．某进口商5月以1800元/吨进口大豆，同时卖出7月大豆期货保值，成交价1850元/吨。该进口商欲寻求基差交易，不久，该进口商找到了一家榨油厂。该进口商协商的现货价格比7月期货价( )元/吨可保证至少30元/吨的盈利(忽略交易成本)。
A: 最多低20
B: 最少低20
C: 最多低30
D: 最少低30
20、2月25日，5月份大豆合约价格为1750元／吨，7月份大豆合约价格为1720元／吨，某投机者根据当时形势分析后认为，两份合约之间的价差有扩大的可能。那么该投机者应该采取（  ）措施。
A、买入5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约；
B、买入5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约；
C、卖出5月份大豆合约，同时买入7月份大豆合约；
D、卖出5月份大豆合约，同时卖出7月份大豆合约。
多选
1. 以下关于趋势线的说法正确的是( )。
A: 趋势线被触及的次数越多，越有效
B: 趋势线维持的时间越长，越有效
C: 趋势线起到支撑和压力的作用
D: 趋势线被突破后，一般不再具有预测价值
2.对基差的描述正确的是( )。
A: 在正向市场上，收获季节时基差扩大
B: 在正向市场上，收获季节时基差缩小
C: 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始缩小
D: 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始扩大
3.对于基差的理解正确的是( )。
A: 基差是衡量期货价格与现货价格关系的重要指标
B: 基差等于持仓费
C: 在正向市场上基差为负值
D: 理论上基差最终会在交割月趋向于零
4.在( )的情况下，买进套期保值者可能得到完全保护并有盈余。
A: 基差从-20元/吨变为-30元/吨
B: 基差从20元/吨变为30元/吨
C: 基差从-40元/吨变为-30元/吨
D: 基差从40元/吨变为30元/吨
5.铜期货市场出现反向市场的原因可能有( )。
A: 智利大型铜矿工人罢工
B: 铜现货库存大量增加
C: 某铜消费大国突然大量买入铜
D: 替代品的出现
6.在期货市场中，套期保值能够实现的原理是( )。
A: 现货市场与期货市场的价格走势具有“趋同性”
B: 现货市场与期货市场的基差等于零
C: 现货市场与期货市场的价格走势不一致
D: 当期货合约临近交割时,现货价格与期货价格趋于一致
7. 期货投机与赌博的主要区别表现在：( )。
A: 风险机制不同
B: 参与人员不同
C: 运作机制不同
D: 经济职能不同
8. 期货投机的原则有( )。
A: 充分了解期货合约
B: 确定最低获利目标
C: 确定最大亏损限度
D: 确定投入的风险资本
9.熊市套利者可以获利的市况是( )。
A: 近期合约价格小幅上升，远期合约价格大幅度上升
B: 远期合约价格小幅上升，近期合约价格大幅度上升
C: 近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格快
D: 近期月份合约价格下降得比远期月份合约价格慢
10.以下构成跨期套利的是( )。
A: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出LME6月铜期货
B: 买入上海期货交易所5月铜期货，同时卖出上海期货交易所6月铜期货
C: 买入LME5月铜期货，一天后卖出LME6月铜期
D: 卖出LME5月铜期货，同时买入LME6月铜期货
11. 基本分析法的特点是分析（　）。
A: 价格变动长期趋势
B: 宏观因素
C: 价格变动根本原因
D: 价格短期变动趋势
12.某投资者以2100元/吨卖出5月大豆期货合约一张，同时以2000元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为( )时，该投资人获利。
A: 150元
B: 50 元
C: 100 元
D: -80元
13. 以下能对期货市场价格产生影响的是( )。
A: 经济周期
B: 天气情况
C: 利率水平
D: 投资者对市场的信心
14.按道氏理论的分类，趋势分为( )等类型。
A: 主要趋势
B: 次要趋势
C: 短暂趋势
D: 无趋势
15. 以下关于趋势线的说法正确的是( )。
A: 趋势线被触及的次数越多，越有效
B: 趋势线维持的时间越长，越有效
C: 趋势线起到支撑和压力的作用
D: 趋势线被突破后，一般不再具有预测价值
16.期货投机与套期保值的区别在于
A．期货投机交易只在期货市场操作，套期保值交易在现货和期货两个市场同时操作
B．期货投机交易以获取较大利润为目的，套期保值交易以利用期货市场规避现货市场风险为目的
C．期货投机交易以获得价差收益为目的，套期保值交易以达到期货与现货市场的盈利与亏损基本平衡为目的
D．期货投机交易是价格波动风险的承担者，套期保值交易是价格风险的转移者
17、卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利（ ）
A、基差从–20元/吨变为–30元/吨  B、基差从20元/吨变为30元/吨
C、基差从–40元/吨变为–30元/吨     D、基差从40元/吨变为30元/吨
E、基差从–40元/吨变为10元/吨
18、金字塔式买入卖出方法增仓时，应遵循的原则（　）。
A、现有持仓已经盈利  
 B、现有持仓已经亏损 
C、持仓的增加应逐次递增  
D、持仓的增加应逐次递减  
E、持仓量均匀的增加
19. 牛市套利能够获利的情况有（）。
A ．正向市场时近月与远月合约价差扩大
B ．正向市场时近月与远月合约价差缩小
C ．反向市场时近月与远月合约价差扩大
D ．反向市场时近月与远月合约价差缩小
20.下面对反向大豆提油套利做法正确的是（）。
A .买入大豆期货合约，同时卖出豆油和豆粕期货合约、
B .卖出大豆期货合约，同时买入豆油和豆粕期货合约
C .增加豆粕和豆油供给量
D .减少豆粕和豆油供给量
判断题:
1. 期货投机交易以获取价差为目的。（ ）
2.技术分析提供的量化指标，可以指示出行情转折之所在。()
3.交易量和持仓量增加而价格下跌，说明市场处于技术性强市。()
4. 在金字塔式买入卖出策略中，若建仓或市场行情与预测一致，在现有持仓已经盈利的情况下才能增仓，且持仓的增加应渐次递增。（）
5. 当投机者最初的持仓方向获利后，才能追加投资交易，且追加的投资额应低于最初的投资额。（ ）
6. 一般说来，风险和获利机会是对等的。（）
7. 只有当现货价格明显高于期货价格时可进行期现套利。（ ）
8. 套利行为的存在增大了期货市场的交易量，承担了价格变动的风险。（）
9． 投机者承担了价格波动的风险。（ ）
10. 在价差套利中，交易者关注的是某一个期货合约的价格向哪个方向变动。（）
12. 进行卖出套利时，套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大。（ ）
13. 期货交易技术分析法中的移动平均线的不足之处在于它反映市场趋势具有滞后性。（ ）
14. 牛市套利即买进套利，熊市套利即卖出套利。（ ）
15. 套利交易通过对冲，调节期货市场的供求变化，从而有助于合理价格水平的形成。（ ）
16. 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格关系基本正常时采用的套利方法。（）
17. 在进行基差交易时，不管现货市场上的实际价格是多少，只要套期保值者与现货交易的对方协商得到的基差，正好等于开始做套期保值时的基差，就能实现完全套期保值，取得完善的保值效果。（ ）
18．无论价格涨跌,套期保值总能实现用现货市场的盈利部分或全部冲抵期货市场的亏损。（）
19．套期保值的效果和基差的变化无关，而与持仓费有关。（）
20．根据交易者在市场中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利三种。（）

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