2013基金销售考试复习指南：股票的价值与价格1

4.股票的价值与价格

(1)股票的价值(掌握)

①股票的票面价值

股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票称为有面额股票。

如果以面值作为发行价，称为平价发行。发行价格高于面值，称为溢价发行，募集的资金中等于面值总和的部分记入资本账户，以超过股票票面金额的发行价格发行股份所得的溢价款列为公司资本公积金。

②股票的账面价值

股票的账面价值又称股票净值或每股净资产，在没有优先股的条件下，每股账面价值等于公司净资产除以发行在外的普通股票的股数。

股票账面价值在通常情况下并不等于股票价格。

③股票的清算价值

股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。

从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致，但实际上并非如此。大多数公司的实际清算价值低于其账面价值。

④股票的内在价值

股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值波动。

由于未来收益及市场利率的不确定性，各种价值模型计算出来的“内在价值”只是股票真实的内在价值的估计值。经济形势的变化、宏观经济政策的调整、供求关系的变化等都会影响股票未来的收益，引起内在价值的变化。

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