焦煤期货上市指日可待 门槛低至2000余元

2012年07月09日 来源:金融投资报 点击量:

上周六(7月7日),大连商品交易所(简称“大商所)在上午9:00至11:30对焦煤期货交易系统进行了联网测试。业内人士表示,由于此前大商所已进行了相关的市场培训,而此次进行交易系统测试,意味着焦煤期货的上市已指日可待,而最快的上市时间或就在7月份。

焦煤期货门槛低至2000余元

根据大商所公布的交易系统模拟测试通知内容显示,首批上市测试交易的焦煤期货代码为两个字母“jm”,共设有8个合约。另外,《测试合约及细则(草案)》显示,此次模拟测试的8个合约挂牌基准价为1600元/吨,首日涨跌停板为上一交易日结算价的±4%,最低交易保证金为合约价值的5%,交易单位为30元/吨,最小变动单位为1元/吨。交易手续费为成交金额的万分之一。如果按基准价1600元/吨,5%的最低保证金计算,初始模拟交易时每手的保证金为2400元。当然,正式上市后,市场价格会变动,而且期货公司也会在保证金上多加几个点,但总的来看,焦煤期货入市门槛依然较低。因为即便期货公司收取的保证金比例达10%,焦煤期货的入市门槛也不足5000元/手。

据大商所公布的焦煤期货《测试的内容及时间安排》显示,今日(7月9日),焦煤期货还将进行一次交易系统联网测试。其测试内容包括会员单位登录、开仓、平仓、下单反馈速度、成交回报反馈速度、实时行情、预备单委托、资金变化等各项功能;行情信息转发商完成行情接收和转发等。

今年期货新品种上市提速

近年来,期市创新雷声滚滚。据记者了解,近年来,国内每年上市的期货新品种都达到3个~4个。虽然2012年已过半,仅在5月10日迎来了一个新品种白银期货,然而从下半年来看,2012年国内期市仍有望突破以往每年3个~4个新品种的惯例,再次迎来了新品种创新的春天。

据记者了解,从目前国内四大期货交易所的筹备情况来看,不少期货品种的合约及设计说明征求意见稿已下发给会员单位,而且多数品种也已进入正式的审批阶段。有业内人士认为,从目前各期货交易所披露的信息来看,今年国内上市的期货新品种有望达到5~7个。

今年2月13日,中国金融期货交易所(简称“中金所)国债期货仿真交易启动,进展速度之快超乎业界预期。从近5个月的仿真交易运行来看,国债期货整体运行平稳、有序。由于利率市场化是推出国债期货的基本前提,央行6月6日的降息初步放开了利率市场化,我国利率市场化的过程在加速。与此同时,近日中金所又根据仿真交易情况,调整国债期货交易最小变动价位。可见从具体操作层面上讲,推出国债期货在技术上并无障碍。业内人士普遍预计,国债期货有望在今年9月正式上市。另外,中金所也在积极准备期权、外汇期货等新品种,只是中金所高层表示,推出上述创新产品目前没有时间表。

在上海期货交易所(简称“上期所”)方面,除今年5月10日上市的白银期货外,相关负责人在多个场合表示,将要稳妥推出原油期货。而今年4月17日,中国证监会主席郭树清在2012年湖北省资本市场建设工作会议上透露,原油期货有望在年内推出。在大商所,除了上周六模拟交易的焦煤期货有望在7月份上市外,大商所正在调研设计的土豆期货、生猪期货也纳入了上市计划。据了解,早在2008年初,大商所就宣布基本完成了生猪期货合约、规则制度的市场调研和设计等准备工作,今年还在武汉进行过一次模拟交割。除此之外,鸡蛋期货也正加紧制定标准。此外,大商所在今年5月7日也启动了商品期货期权内部仿真交易。可见,大商所今年的重点工作还包括推进农产品期权。在郑州商品交易所(简称“郑商所”)菜籽、菜粕期货均已立项,相关负责人也在多个场合公开表示,只要监管部门批准就可上市。另外,郑商所今年力推的玻璃期货已通过证监会的审核,并且已于5月21日至23日举办了玻璃期货培训会。业内人士认为,玻璃期货也有望在7月份上市。

新品种或告别大合约思路

据了解,在2011年,国内新上市铅、焦炭、甲醇三个期货新品种都采用了“大合约”制,其交易单位分别为25吨/手、100吨/手和50吨/手,另外,燃油期货的交易单位也从10吨/手改为50吨/手,橡胶期货的交易单位也从此前的5吨/手调整为10吨/手。不过“大合约”推出过后,由于投资门槛大幅提高,不仅令中小散户遭到了空前的打击,同时也使这些“大合约”的期货新品种成交活跃度受到明显了的抑制,像在今年5月24日,燃油期货各合约均处于零成交状态,这成为“大合约”实行以来最震撼的一幕。

然而记者发现,在今年有望推出的新品种中,合约的设计就充分体现了重视流动性的这一思路。像今年5月10日上期所推出的白银期货,交易单位为15千克/手,其投资门槛大约为1万元。另外,上期所今年有望上市的原油期货,其草案显示交易单位为100桶,按目前国际原油价格以及最低7%的保证金计算,交易一手原油期货需要的保证金也不足5000元人民币。而7月份可能上市的玻璃期货和焦煤期货,也告别了“大合约”思路。根据《郑州商品交易所玻璃期货合约(草案)》显示,玻璃期货交易单位为20吨/手,最低交易保证金为合约价值的6%。以目前2000元左右/吨的平板玻璃计算,交易门槛也不超过4000元。而上周六进行模拟测试的焦煤期货,其交易单位为30吨/手,与3月份曝光的《大连商品交易所焦煤期货合约(草案)》显示的60吨的交易单位相比,门槛降了一半。另外,今年启动仿真交易的国债期货,其标的面额为100万元,按最低3%的保证金计算,国债期货的投资门槛在3万元左右,也明显低于股指期货规定的资金门槛50万元。

业内人士认为,从今年已(拟)上市的期货品种来看,其投资门槛大幅降低,表明主导2011年期货新品种上市的“大合约”思路正在趋于弱化。

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