期货交易委员会限制经纪公司使用客户资金

2011年12月08日 来源:期货日报 点击量:

美国商品期货交易委员会(CFTC)5日批准了有关“禁止内部回购协议”等新的交易规则,对期货经纪公司和清算交易所使用客户资金作出了更加严格的限制。

CFTC委员巴特·奇尔顿表示:“我们的首要责任就是保护客户资金安全,客户资金神圣不可侵犯。”

CFTC新规则明确规定,允许经纪公司使用客户资金投资本国公债、机构债、公司债和商业票据等证券;禁止经纪公司使用客户资金投资外国政府主权债券,或者利用“内部回购协议”在不同交易部门之间交换客户资产;如确需投资海外政府债券,须向监管当局提交豁免申请。新规则公示60天后将自动生效,经纪公司将有180天的适应期实现合规。

新规则公布后,即刻遭到一些经纪公司的反对,它们表示:“交易规则的调整将损害客户和经纪商的利益,并剥夺了经纪公司通过客户资金获取利息收益的来源。”

分析人士表示,此前,期货经纪公司利用证券(如城市债券或外国政府债券)相互交换客户资产的现象很普遍。由于这种交易都是在公司内部完成,客户的最终风险完全取决于期货经纪公司风险管理能力;而被交换的证券又是经纪公司自行定价,为谋求更高的收益率,常常导致利益驱动下的会计舞弊。CFTC将“经济公司挪用客户资金投资”定为违法行为,标志着美国监管机构在金融监管规则上已开始作出重大改革。

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