易方达基金巨额亏损导致部分投资者赎回

2012年10月26日 来源:中国证券考试网 点击量:

总资产规模一直保持行业前三地位的易方达基金,突然在上个季度掉了链子。

随着基金行业三季报的逐步披露,基金行业在三季度的整体经营情况也浮出水面。Wind资讯统计数据表明,易方达基金的资产规模在该季度减少168.73亿元,下滑幅度超过10%。

值得注意的是,尽管三季度股票市场表现依旧不佳,但债券型基金以及理财基金、货币基金均颇受市场青睐,基金行业绝大多数公司的资产规模较二季度均有所上涨。在规模排名前十的基金公司中,仅有易方达和广发这两家广州的基金公司规模出现下滑。

易方达也因此丢失了行业前三的宝座,被南方基金超越,滑落至行业第四名。这是自2009年由行业第五名跃居第二以来,易方达基金首次跌出行业前三。

有业内人士称,从以往的经验看,最先出炉的Wind资讯数据往往会出现重复计算链接基金或者其他的小瑕疵,在具体的数据上可靠度有待商榷,但易方达逆势滑落则是确定的事实。

易方达基金因业绩不佳造成的亏损,以及随之而来的投资者赎回是导致规模下滑的主要原因。

易方达意外滑落

在此之前,易方达基金的资产规模一直较为稳定,不仅与嘉实基金就业内第二的宝座缠斗激烈,与行业老大华夏基金的差距也不断缩小,大有争夺行业第一的气势。三季度的规模下滑,让不少人感到意外。

银河证券基金研究中心数据显示,截至二季度末,易方达的公募资产规模与华夏基金的差距仅有351亿元。一季度末时两者的差距尚有447亿元,2011年年中差距则有690亿元。可以看出,易方达一直以上升的势头在赶超华夏。此外,易方达的资产规模与嘉实基金一直咬得很紧,反复争夺第二名,两者每次资产规模相差不超过100亿元。

Wind资讯数据显示,到了三季度末,易方达基金的公募资产规模则下滑至1390亿元,较二季度末减少了168.73亿元。不仅与华夏基金的差距扩大到697亿元,较老对手嘉实基金的资产规模也少325亿元。而在三季度因成功发行了过百亿的保本基金,规模增加约12%的南方基金借机反超,易方达滑落至行业第四位。

易方达下滑的幅度不仅在大基金公司中位居前列,在整个基金行业中,都属于跌幅较大的基金公司。在目前已经披露三季报的基金公司中,易方达基金规模下滑的幅度在全市场排第三位,仅次于方正富邦基金和长安基金这两家次新基金公司。

业绩亏损导致赎回

造成规模下滑的主要原因是易方达基金在三季度的业绩。在三季度,易方达基金的股票和债券型基金均表现不佳,在造成亏损的同时,也导致部分投资者出现赎回。

Wind资讯数据显示,易方达增强回报在债券型基金中业绩位于后1/10,易方达价值精选、易方达科翔等股票类基金在同类基金中也业绩垫底。

而财汇数据则显示,在三季度,整个易方达基金旗下的41只基金合计亏损68.81亿元,是整个基金行业亏损最多的基金公司。

整个三季度,易方达基金发售新基金的节奏较快,共发售了量化衍生、恒生H股以及中小板指数三只基金,新基金对于公司的规模增长作出了一定贡献。但是业绩亏损导致一些投资者出现赎回,赎回的幅度远超新基金发行带来的增量。Wind资讯数据显示,三季度末易方达基金的份额较二季度末减少了94亿份,总份额下滑约5%。

易方达基金旗下基金数量较多,亏损和赎回并非集中在某一类特定产品上。除了因发行恒生H股基金导致QDII基金规模增加外,易方达旗下股票型、混合型、债券型以及货币市场型的基金产品较二季度末都出现了规模减少。

四季度能否追回?

也有业内人士称,易方达基金的资产规模在三季度离奇滑落与产品布局有关,从其四季度即将发行的产品来看,到年底易方达或有重回前三的可能性。

易方达基金的销售能力在业内一直名列前茅,以往该基金公司也曾出现过业绩不佳的情况,但依靠强大的基金销售能力,往往能使资产规模保持稳定。而从三季度发行的几只产品来看,三只产品均为股票型基金,这类基金在今年的首募及持续营销状况均不佳。除了作为创新产品的恒生H股基金曾获易方达基金大力推动外,其余两只产品,公司的战略重视程度还是推动力度均明显较低。

到了四季度,易方达基金有纯债基金易方达中债新综合基金正在发行,还有两只短期理财基金在等待证监会的最后批复,有望在四季度被放行。而这几只产品均是今年的热点品种。

三季度末,易方达基金与南方基金的资产规模差距约为95亿元。巧合的是,南方基金四季度同样有保本基金和短期理财基金即将发行。易方达四季度的产品数量和类型优势并不明显。在这样的情况下,易方达基金如果想要追回前三,必须保证这几只产品首募规模大幅度高于南方基金。这个任务并不轻松。

此外,易方达还需扭转目前业绩不佳的局面,在这方面易方达已经有所行动。十一长假之前,易方达基金同时调整了旗下5只基金的基金经理,甚至有管理产品长达5年的基金经理被降级为研究员。

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